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巴菲特:过度活跃的资本市场破坏了理性的资本

admin 配资头条 2020年06月23日

声名远播的伯克希尔公司2019年股东大会在美国小城按时召开,会上人山人海、连衽成帷。

大会上巴菲特苦口婆心说:过度活跃的资本市场破坏了理性的资本配置!过度活跃非但不是馅饼放大机,反而是馅饼缩小机。

我们会采取那些可以吸引关注企业价值的长期投资者的政策,就像你在充满理性、拥有充分信息的投资市场中,去购买伯克希尔的股票一样,同样,在你需要卖出伯克希尔股票时,你也值得拥有一个同样的市场环境。我们会为这样的市场存在而努力工作。

我们当然知道有一种“做大馅饼”的观点,该观点认为,活跃度可以提高资本配置过程中的理性。我们认为这种观点似是而非,总体而言,过度活跃的资本市场破坏了理性的资本配置,非但不是馅饼放大机,反而是馅饼缩小机。

亚当•斯密认为,在一个自由市场中,各种非合谋的行为会被一只无形之手所引导,引导经济最优化的进步。我们观点是,在赌场一般的市场中,沉不住气的投资管理层扮演了一只无形的脚,不断给向前的经济使绊子,减缓了经济发展。

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