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微软在其游戏中处于领先地位,产生了大量现金

admin 财经新闻 2020年02月01日

过去十二个月中,Microsoft  (MSFT)-Get Report的表现令人瞩目。与标准普尔500同期相比,该股上涨了65%以上,而标准普尔500同期仅上涨了21%。
 
这台现金产生机的发展令人瞩目,向股东返还了巨额资金,并保持了合理的价格。投资者最好考虑一下这只股票。原因如下:
 
微软的不可动摇的护城河 
某些公司提供了如此伟大的产品,消费者希望拥有它们-例如,以Tesla或Apple为例。 
 
还有一些公司只是企业必须保持生产和效率。换句话说,除了受信任的Microsoft公司之外,还有多少企业愿意花时间和资源来教育他们的员工使用新的和与众不同的东西?
 
Azure的数据表明企业渴望在2020年第二季度采用其平台,报告其同比增长64%。即使我们不知道Azure有多大,我们也知道微软的智能云部门(Azure是该部门的一部分)增长了28%,达到118亿美元。
 
尽管是云计算领域的后起之秀,特别是与Amazon  (AMZN)的Get Report  AWS相比,今天存在着截然不同的局面, 当企业开始采用Azure时,Azure平台的  价格甚至没有参与讨论。
 
世界上利润最高的公司之一
声明微软的营业利润率经常达到30%左右,并不符合微软的利润率要求。但是,如果我们注意到这些是公认的GAAP利润,那么我们将更接近于证明微软业务的质量。
 
此外,与许多将成本大量资本化的科技公司不同,微软没有采用这种会计方案。 
 
实际上,即使将其资本支出要求考虑在内,在将所有成本和支出都考虑在内之后,它仍然可以从每美元收入中赚取30美分。
 
因此,考虑到微软每收入1美元可获得多少自由现金流,难怪微软的资产负债表膨胀到740亿美元的净现金。
 
2020年第二季度,微软通过股票回购和股息向股东返还了85亿美元,约占其合并净收入的73%。因此,我们可以看到Microsoft的绝大部分净收入都已归还给股东。
 
上表记录了Microsoft同行的运营现金流量。该比率不考虑任何基于股票的薪酬或资本支出要求。这是一个总数字,可以广泛地表明投资者如何对公司各自的现金流量进行定价。
 
但是,这个肤浅的数字并不能反映出微软的多元化运营。 
 
例如,尽管苹果在很大程度上取决于向客户销售一种昂贵的产品 -iPhone占苹果收入的大约60%-鉴于其广泛的多元化,微软并不担心这一点。
 
此外,尽管Apple的商业模式不仅取决于成功为其产品定价,还取决于制造最前沿,最流行并激励客户进行重复购买的产品。而对于Microsoft来说,这些风险甚至都没有考虑。
 
企业的转换成本过高。微软可以提高价格,很少有人会寻求其他的东西。 
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